谁是避险之王?日元或更比黄金强 运用日元期货对冲相关汇率风险+外汇交易步骤

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  周三(7月24日)亚市盘中,美元指数位于97.75附近水平徘徊。美元指数一路攀升上扬,日内进一步延伸涨势。

  消息面上,美联储、欧洲央行和日本央行的债券净购买量将从9月开始回到零以上,随着全球经济放缓,各央行现在已纷纷着眼于放松政策,市场预计美联储月底降息25个基点。

  另外,由于全球增长担忧,地缘政治担忧以及多国央行重启货币刺激政策的计划,黄金ETF的持有量创下2013年以来的最高水平。现货黄金今年上涨了11%。而日元兑美元仅上涨1.6%,还不到加元涨幅的一半。如果美国突然干预以压低美元,黄金和日元都可能受益。

  外媒经济研究对资产负债表的分析显示,美联储、欧洲央行和日本央行的债券净购买量将从9月开始回到零以上。这距离它们逆转此前十年通过量化宽松(QE)刺激经济的做法,仅仅过去了11个月。

  这显示出去年大部分时间倾向于收紧货币政策的央行被迫转向的速度有多快,随着全球经济放缓,它们现在已纷纷着眼于放松政策。与此同时,央行的资产负债表规模也可能继续保持在高于危机前年份的水平。

  根据高盛集团的数据,寻求避险资产以防范避险冲击的投资者,应该会发现日元成为比黄金更便宜的选择。包括Alessio Rizzi在内的策略师在一份报告中指出,黄金价格的波动升高,使得黄金这个传统避风港的看涨期权比日元的看涨期权更加昂贵。

  值得注意的是,他们也表示,目前黄金期权隐含波动率和看涨期权价格偏高,买入日元的看涨期权似乎很有吸引力。随着黄金仓位变得更拥挤,策略上日元可能是更具吸引力的避险资产。

  展望日元未来走势,荷兰合作银行(Rabobank)高级外汇策略师简.福利(Jane Foley)指出,尽管日本对外汇交易步骤外经济表现不佳,但由于资本支出强劲,出口和消费领域的疲软都可能对经济增长构成压力,因此预计投资者仍将保持谨慎,未来几个月日元仍将保持坚挺。

  鉴于多方面因素影响,外汇交易步骤日元走势存在不确定性,投资方面,芝商所旗下的日元期货(6J)提供世界第三大经济体的投资机会,使投资者在流动性充分的市场灵活交易,有效助力对冲相关汇率风险。

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