美联储暗示降息开启美元空头趋势?机构对此看法不一_期货协会

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  期货协会周四(6月21日)随着美联储屈服于外部压力,表明降息即将来临。荷兰国际表示,该决定“启动了美元空头趋势”。德国商业银行也预计美元将走软,欧元兑美元将走高。不过,其他机构对此却持有不同的看法。加拿大皇家银行资本市场认为,美元进一步走软的门槛很高,而三菱日联金融集团认为,美联储从现在开始只会“限制”美元的上涨。9月份之前,美元兑日元和欧元兑美元将维持在当前水平附近。

  美联储释放降息信号,德商预测美元将继续走软

  北京时间6月20日02:00,美联储决定将联邦基金利率区间维持在2.25期货协会%至2.5%不变,但强烈暗示可能在今年年底前降息,这为一些分析师做空美元提供了证据。作为回应,美元当天全线下跌。

  荷兰国际表示,美联储已经打响了美元多年走熊的第一枪,可能抹去特朗普上台以来的所有涨幅。德国商业银行也预测美元未来将进一步走软。不过,并非所有分析机构都认同以上观点。三菱日联金融集团认为,美联储政策指引的变化只是会限制美元上行,而加拿大皇家银行资本市场的分析师认为,美元进一走软的门槛很高。

  与此同时,有报道称,美国总统特朗普一直试图向美联储主席鲍威尔施压,要求其降低利率。现在美联储并未这样做,特朗普希望鲍威尔下台。

  荷兰国际的外汇策略主管特纳(ChrisTurner)表示:“6月20日美联储实际上宣布了新一轮宽松周期的开始,美元因此全线下跌。我们的分析团队认为,美联储将在9月份实行降息,但如果美国经济数据令人失望的话,可能7月份就降息。我们认为,美元兑日元走势是揭示美元正进入多年熊市的最佳工具。”

  特纳和荷兰国际预测,到2019年底,美元兑日元将从目前的107跌至103。他们曾预测该货币对6月份将降至108,现在已经跌至该水平。

  就在5月份,美联储称美国经济扩张稳健,但在6月份的利率声明中,却称美国经济仅温和扩张。美联储还承认,美国就业和通胀风险最近有所上升,这一评估推动对未来几年利率的点图图预测发生了里程碑式的转变。

  根据美联储所谓的点阵图,在FOMC的17名投票者中,有8人仍预计2019年剩余时间美联储将维持利率不变,另有8人现在预计年底前将进行一次降息。只有一名成员仍预计2019年美联储将实行加息。

  此外,利率制定者放弃了2020年美联储再次加息的预测,而点阵图现在显示,美国利率将保持在2%至2.5%的稳定水平。如果美国和全球经济前景继续恶化,这些预测未来几个月可能还会进一步下调。

  德国商业银行的分析师ThuLanNguyen表示:“这并不要求现在对欧元兑美元进行新评估。中期而言重要的一点是,哪些是被认为更为活跃的央行。在这种情况下,我们关注美联储,因此预计美元会走弱。”

  德国商业银行预计,欧元兑美元年底前将从目前的1.13升至1.16,这在很大程度上是由于美联储未来可能出台的利率政策。

  通常情况下,利率的变动只是为了应对通胀的变动,而通胀对经济增长非常敏感,这会影响货币,因为它们对资本流动具有影响,而且对短期投机者具有吸引力。资本流动倾向于朝着最有利或回报改善的方向流动,而低利率的威胁通常会导致投资者被赶出或远离一种货币,而利率上升则会产生相反的效果。

  上述所有因素似乎都表明,未来几个月美元将进一步走软,但一些分析师认为下滑幅度有限,而其他人则认为今年美元仍有进一步上涨的空间。显然,并非所有人对美元前景看法一致。

  加拿大皇家银行资本市场的分析师科尔(AdamCole)表示,美联储现在的违约头寸将在7月有所缓解,但这取决于经济数据和G20峰会进展。但考虑到市场预期美联储7月份可能降息32个基点,年底前可能降息75个基点,美元从目前位置进一步走软的门槛很高。

  在6月20日利率决议之前,市场就预测美联储年底前至少降息两次。即使美联储给出新预测,市场也并未改变自己的预测。

  三菱日联预测年底前美元变动不大

  三菱日联金融集团的分析师哈德曼表示,美国经济活动现在被描述为“以温和的速度增长”,而不是稳健扩张。美联储注意到美国经济持续扩张,劳动力市场强劲,通胀接近2%的目标位,但是他们也注意到前景面临的不确定性增加。美联储立场转鸽应该有助于限制美元未来的涨势。

  该机构预测,今年9月份之前,美元兑日元和欧元兑美元将维持在当前水平附近,虽然欧元兑美元料在第四季度温和升至1.15,美元兑日元料跌至107。年底前英镑兑美元预计升至1.2850,略高于目前的1.2720。

  早在2018年末,金融市场就在一定程度上押注,美联储将在2019年结束前加息,这在很大程度上是因为,随着特朗普总统减税的积极效应逐渐消退,预计美国经济今年将放缓,从而施压美元。

  欧元兑美元日线图

  汇通财经易汇通软件显示

  ,北京时间6月21日10:45,欧元兑美元报1.1304/06。

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